今年以來，中國經濟下行壓力并未減輕，整體鋼材需求依然疲弱。為此決策部門穩增長手段更多向固定資產投資傾斜。在密集批復基礎設施投資項目的同時，以四項措施保障投資項目建設資金需求，并且督促投資項目盡快開工。受其影響，預計今年后3個季度全國固定資產投資水平，將高出1季度，整體投資形勢趨向好轉，其中全年基礎設施投資增速有可能達到25%以上，帶動整體投資(名義)增速接近15%。中國固定資產投資形勢好轉，勢必產生巨大乘數效應和帶動效應，穩定國內鋼材需求。
一、鋼材需求疲弱的主要因素是固定資產投資增速回落過多
進入2季度以后，中國經濟下行壓力并未減輕，已經公布經濟指標多不理想，尤其是4月份固定資產投資和工業生產增速創下新低，5月匯豐銀行采購經理人指數仍在50以下。蘭格鋼鐵信息研究中心發布數據顯示，2015年5月份鋼鐵流通業PMI總指數為47.0%，環比下降2.9個百分點。分項指數中，企業銷售量下降，下游訂單減少，鋼貿企業采購意愿降低，鋼鐵流通市場活躍度不高。預計這種局面短時期內難以改變。
分析國內鋼材需求疲弱的主要因素，在于已經批復投資項目未能迅速全面開工，致使固定資產投資速度回落太多，由此產生制造業很大拖累。據統計，今年前4月全國固定資產投資(名義)同比增長12%，其中全國房地產開發投資(名義)僅增長6%，均為2000年12月以來最低水平。受其影響，1-4月份全國規模以上工業增加值同比增長6.2%，亦為較低水平。
二、穩增長手段更多地向固定資產投資傾斜
中國經濟持續下行壓力，迫使決策部門將穩定經濟增長手段更多地向固定資產投資傾斜。這是因為，現階段拉動經濟增長三駕馬車中，外需難有明顯提升，消費是個“慢功夫”，所以只能更多發揮固定資產投資的關鍵作用。而大規模經濟短板領域投資，不僅能為當前穩增長出力，還有利于中國經濟的可持續、健康發展。為此國家發改委在前期密集批復投資項目的基礎上，今年5月份又分三批批復了11個基建項目，總計投資規模達4670億元，同時還有來自29個省市的1043個政府和社會資本合作(PPP)項目，總投資達1.97萬億元。迄今為止，所批復項目投資總額已經超過10萬億元。預計今后全國固定資產投資還會加碼，一直到經濟增速企穩，新的增長引擎(消費)發揮主導作用以后。
在有關部門密集批復投資項目的同時，國務院還還派出督查組前往各地督查，推動重大工程盡快落地。 根據國務院規定，今年5月31日前，全國各地區、各部門開展自查并向國務院上報自查結果；6月1日至6月15日，國務院派出11個督查組赴有關部門和部分省(區、市)進行實地督查，在6月25日前將督查結果上報國務院。全國一些省市亦采取措施，檢查和協調投資項目進展情況，解決投資進度緩慢問題，以促投資來穩定經濟增長。
與此同時，各級政府松動房地產控制政策效應顯現，全國許多城市，尤其是一線城市出現房屋價穩量增局面。國家統計局發布數據顯示，今年1-4月，全國商品房銷售面積同比下降4.8%，降幅比1-2月大幅收窄了近10個百分點。在全國70個大中城市中，今年4月房價環比下降的城市繼續減少，而一線城市及省會城市房價環比繼續上漲。易居房地產研究院最新發布的數據亦顯示，今年5月全國30個典型城市新建住宅成交面積環比增長15.5%，同比增長34.9%。其中，九成城市成交量出現上升。預計隨著房地產基本面的持續改善，特別是剛性需求陸續入市，房價回暖帶動部分投資購房需求活躍，以及房企去庫存效果顯現和資金回籠加快，預計下半年市場向好局面得以保持，致使房地產新開工面積逐步增加，其投資增速亦將觸底，成為今后固定資產投資回升的領頭羊。
三、四項措施保障已批復投資項目資金需求
上述規模巨大的固定資產投資，如果能夠迅速全面開工，勢必產生同樣規模巨大的鋼材需求，包括直接的建筑鋼材需求和間接的施工機械、物流車輛等間接鋼材需求，緩解相關行業產能過剩，提供中國經濟增長強大基礎。由此可見，目前要穩定中國經濟增速，首先必須穩住固定資產投資。而穩住固定資產投資的關鍵所在，就在于促使已經批復投資項目能夠迅速全面開工，形成實實在在的工程量。
如何保障已經批復投資項目迅速全面開工？則必須解決建設資金問題。從宏觀層面來看，解決資金問題主要采取了四項措施：
首先是金融機構“雙降”。從去年11月開始到今年5月，央行[微博]半年內連續三次降息，并且多次定向和全面下調存款準備金率。由于中國經濟下行壓力依然很大，物價漲勢溫和，PPI持續30多個月負增長，以及世界主要國家高度寬松的貨幣政策，預計人民銀行[微博]今后還會有數次降準和降息，并以其它措施向市場釋放流動性。
其次是積極解決地方政府債務問題。包括采用定向承銷方式發行地方債，地方政府債務置換，地方債納入抵押品框架，不得對地方融資平臺抽貸、壓貸、停貸，以及放松對地方政府融資平臺控制等，其中地方政府債務置換規模今年有可能達到3萬億元。地方政府債務問題的有效解決或者緩解，可以使得地方政府獲得資金，能夠進行基礎設施投資建設，再次擔綱積極財政政策重要角色，并由此產生對于金融機構貸款的巨大需求，致使整個投資活躍起來。
再次是發行企業債券。對于承擔重要建設任務的大型企業，可以發行巨大數額企業債券。比如按照國家發改委的批復，中國鐵路總公司在2015年度內，可以發行總額為1600億元的鐵路建設債券，加上手段籌措資金，中國鐵路總公司今年發行債券額度將超過2000億元。
最后是充分發揮股市繁榮積極作用，通過股市繁榮促進上市企業融資，籌措基礎設施建設資金。此外，國家還將通過PPP模式吸引社會資本參與公共服務領域投資，作為一項國民經濟短板建設重要資金來源。為此國務院辦公廳最近批轉相關部委指導意見， 鼓勵在能源、交通運輸、水利、環境保護等公共服務領域采用政府和社會資本合作模式PPP)，列為經濟增長“雙引擎”。
可以相信，受到上述多方面影響，今年后3個季度全國固定資產投資水平，將高出1季度，整體投資形勢趨向好轉，其中基礎設施投資增速有可能達到25%以上，帶動整體投資(名義)增速接近15%。中國固定資產投資形勢好轉，當然產生巨大乘數效應和帶動效應，有利于穩定國內鋼材需求。(陳克新)